7月17日晚，同益股份（300538.SZ）发布股权激励草案公告，公司拟以7.97元/股向16名核心人员授予111.38万股限制性股票，授予日在本激励计划经公司股东大会审议通过后由董事会确定。
值得关注的是，这一授予价格相较于公司最新股价（7月18日收盘）16.25元/股，相当于打了半价。同时，此次股票激励计划解锁条件仅要求2025年、2026年分期达成营收或净利润的触发值，其中2025年营收增速仅需增长7%（基于2024年基数），或净利润扭亏为盈。
这一看似“慷慨”的股权激励计划汇盈策略，引发市场和投资者广泛质疑：解锁条件是否过于宽松？究竟是“绑定人才”还是“利益输送”？
根据同益股份2025年限制性股票激励计划（草案），本次限制性股票激励计划股票主要来自公司回购股份，公司拟向激励对象授予限制性股票数量为111.38万股，约占截至2025年7月17日公司股本总额181,918,573股的0.61%。本次授予为一次性授予，无预留权益。本激励计划限制性股票的授予价格为7.97元/股。
本次激励计划拟授予的激励对象总人数为16人，约占公司员工总人数（截至2024年12月31日公司员工总数为386人）的4.15%。其中，授予对象含有高管4人，约占股权激励比例为13%；核心管理人员和技术人员12人，约占股权激励比例为87%。
据草案披露，本激励计划的考核年度为2025年-2026年两个会计年度，分年度对公司净利润或营业收入增长率指标进行考核，以达到业绩考核目标作为归属条件。
具体来看汇盈策略，第一个归属期（2025年），考核以2024年为基数，营收增长率触发值为7%，目标值为10%；净利润目标为扭亏为盈。第二个归属期（2026年），营收增长率触发值为14%，目标值为20%；净利润触发值达到1400万元，目标值为2000万元。
细究该考核指标，解锁门槛之低堪称“地板级”：2025年仅需营收增长7%或净利润扭亏为盈，即可解锁50%股票；2026年营收增速20%或净利2000万元即可全部解锁。
根据同益股份披露的2025年一季度业绩，公司营收同比大增30.18%至7.25亿元；净利润虽然同比下降6.29%，但是对比2024年亏损9552万元而言，一季度已实现盈利323万元。由于2024年的亏损，主要系公司江西信丰工厂搬迁导致的成本、费用激增及资产减值计提，这也意味着减轻“包袱”后，全年盈利的压力并不大。
不管是营收还是净利润，对于2025年仅需完成7%增长的目标，或者年度扭亏为盈，同益股份大概率均能“达标”。这一目标被业内称为“躺赢式考核”。
读创财经梳理发现，2021年同益股份曾推出股权激励，公司对10名高管和62名技术骨干，授予不超194万股的限制性股权。对应的考核年度为2021年-2023年，主要考核营收指标，触发值分别为35%、70%、105%。但由于考核目标过高，导致连续三年考核未达到触发值，授予限制性股票全部作废。
公开资料显示，深圳市同益实业股份有限公司是中高端新材料及电子材料供应链一体化方案商。公司成立于2002年，2016年8月26日在深圳证券交易所上市。
业绩方面，2022年-2024年同益股份实现营收分别为27.15亿元、32.56亿元、30.75亿元；净利润分别为1527万元、2604万元、-9551万元，公司2024年亏损较大。同时，公司毛利率逐年下滑，从2022年的7.69%降至2024年的5.17%，资产负债率也由2022年的50.42%升至2024年的55.51%。
2024年公司对应收账款、存货等资产计提减值准备7240万元，若无计提减值，2024年公司应该亏损仅为2000余万元。
值得注意的是，同益股份还遭遇实控人和高管减持套现。
今年4月21日，同益股份发布公告，公司控股股东、实际控制人、董事长邵羽南、公司副总经理华青春本次减持计划期限已届满，共计减持456.04万股，减持比例2.52%，二人累计减持共套现6612万元。
来源：读创财经汇盈策略
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